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　　财通证券发布研报称，阻断激活素受体（ActR）通路被临床用于调理肌肉萎缩干系疾病（如SMA等遗传性神经肌肉疾病或因癌症、减肥导致的肌肉流失）。连年来GLP1RA类药物的肤浅使用，当今的GLP-1RA疗法会带来使用者约25-40%肌肉流失，因此老龄东谈主群和减重东谈主群也存在较大的增肌调理需求。冷漠关切国内布局干系钞票的公司一生酒色网，如来凯医药-B（02105）、宜明昂科（01541）等。

　　财通证券主要不雅点如下：

　　阻断ActR信号通路不错灵验促进肌肉增长

　　出动孕育因子β（TGFβ）超家眷中的ActivinA、Myostatin（GDF8）、GDF11被发现通过激活素受体通路对肌肉、血液和骨骼起到遑急的调整作用。以当今商榷相对熟识的Myostatin为例，Myostatin与激活素受体（ActR）勾搭后激活Smad2/3信号通路一生酒色网，防止肌肉细胞的增殖与分化。因此，阻断激活素受体（ActR）通路被临床用于调理肌肉萎缩干系疾病（如SMA等遗传性神经肌肉疾病或因癌症、减肥导致的肌肉流失）。

　　ActR通路阻断八仙过海，不绝迎来数据读出

　　主畅通路阻断战略包括：1）I型受体防止剂（AKT防止剂主要聚拢在肿瘤领域）；2）II型受体抗体（以单抗为主，阻断ActRIIA/B的受体勾搭域），代表药物为Bimagrumab（礼来）、LAE102（来凯医药）；3）配体陷坑，代表药物为Sotatercept（MSD/AcceleronPharma）、Luspatercept（Acceleron）；4）配体遴荐性防止剂（与Myostatin等特定配体勾搭，阻断其与相应受体的勾搭），代表药物为Trevogrumab（Regeneron ）、Taldefgrobep（BIOHAVEN）、Garetosmab （ Regeneron ）、Apitegromab（ScholarRock）、GYM329（Roche）等。

　　增肌调理需求较大，市集空间渊博

　　遗传性神经肌肉疾病患者（如SMA、DMD等）、老龄东谈主群和减重东谈主群均存在较大增肌调理需求。SMA患者给与SMN靶向调理后仍会因肌无力而邋遢丧失功能，SMN靶向调理+肌肉靶向调理是将来调理趋势；当今行家获批SMA药物均为SMN靶向调理，悉数销售额八成45亿好意思元驾驭，暂无肌肉靶向调理获批，存在较大临床未悠闲需求。除了SMA、DMD等基因干系疾病导致的肌肉萎缩，朽迈和减肥等也齐会带来肌肉流失、肌力失足，会带来全因厌世风险的权臣提高；尤其是连年来GLP1RA类药物的肤浅使用，当今的GLP-1RA疗法会带来使用者约25-40%肌肉流失，因此老龄东谈主群和减重东谈主群也存在较大的增肌调理需求。

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